昨晚，被全世界误读的一晚

——这是一份比标题所暗示的更复杂的报告。

一夜之间，全球共震。

(资料图片)

- 美国股市大幅上涨，投资者涌进各种类股。道琼斯指数上涨2.1%，创今年来最大单日涨幅。标普500指数上涨1.5%，科技股集中的纳斯达克指数上涨1.1%；

- 金价自高位暴跌近40美元，跌破1950水平；

- 美国国债抛盘加剧，2年期美债收益率从周四的4.339%上升至4.501%，反映出市场认为美联储有更高机率可能决定再次加息，或者将利率保持高位的时间比投资者预期的更长；

- 美元指数大涨近0.5%，创5月中旬以来最大单日涨幅。

市场巨震的原因，是受一份火热的非农就业报告影响。

美国劳工部周五公布的数据显示，5月新增非农就业人数33.9万人，超越了所有经济学家的预期（经济学家预期的范围集中在10万人至25万人）。比预期更为火热的就业数据表明，美联储仍未驯服通胀。

数据公布前，美联储正引导市场“将跳过一次加息”（6月暂停加息，7月加息25基点）。但现在美联储已经进入6月会议前的噤声期，不会再有任何官员出来讲话，不清楚美联储看到这份火热的报告后，是否会改变想法。很多人认为，美联储引导市场形成暂停加息的预期过于提前，因为在其6月15日的会议前，还会有一份通胀报告出炉（6月13日公布）。

其实不然。从某种程度上来说，昨晚是被全世界误读的一晚。

第一，虽然新增就业人数远超预期，但这并非是一份好的不能再好的数据（只能算是一份喜忧参半的数据）。失业率骤然升至3.7%，薪资增速放缓至4.3%——这足以给美联储本月加息动力“减去一分”。

第二，美联储“跳过一次加息”，并非是为了观察通胀情况，更多的是评估风险。一方面，债务上限协议达成，将从市场抽走上万亿美元的流动性，可能引发金融市场不稳；另一方面，银行业危机尚未缓和，美国银行业向美联储借款的规模（应急资金）仍旧处于高位。美联储一直担心今年早些时候四家银行倒闭，以及由此引发的市场动荡可能对经济造成影响。

第三，美联储将在即将到来的会议上保持货币政策稳定，除非遭遇危机，否则6月很可能维持利率不变。

- 数据公布后，交易员们提高了对7月底升息的押注，对6月加息的预期概率略有升高——6月升息概率为31%，高于前一日预测的24%（市场仍然倾向于认为6月可能暂不加息）。

- 至于7月还是9月加息将主要取决于通胀数据。

- 对非农就业人数增多的正确解读应该是——令今年晚些时候的降息预期消退（不会很快降息），甚至消失。

第四，对于投资者而言，真正要关心的是昨晚美国股市为什么上涨，为什么不是“美元上涨，一切皆跌”模式——美元涨，黄金携手美债暴跌，但美国股市却罕见大涨。一段时间以来，关于美国经济的好消息对股市来说都成了坏消息，这种情况在本周似乎有所反转——说明了市场对美联储的加息周期处于一个重新认识的周期。不过，一段时间过后还会回归“好消息就是坏消息，坏消息就是好消息”的模式。

真正令我们担心的是，全球市场在整个4月、5月几乎没怎么波动。美联储5月加息几乎没怎么影响市场，美国达成债务上限协议市场也几乎感受不到。波动性应当爆发的时刻，全部收敛了。但在6月前两个交易日，每天都是大幅波动，这是什么预兆？

今天，华尔街情报圈交易团队特别发布了《全球市场下半年展望：可见一二，这一幕即将发生》，深刻洞察全球市场下半年走势。

报告亮点：

1、独家梳理《2023下半年风险时点表》，堪称下半年交易最具价值的一张图（你将无数次打开它）。我们将下半年风险时点分为五部分，通过对这五部分的解读，我们得出一个重要结论——下半年全球市场呈现三段式走势，先涨还是先跌？这份报告将下半年走势路径清晰解读出来。

2、下半年全球市场最大的变数是中国，如果这是一个孤立的事件，那将是一回事，但事实并非如此。

3、涵盖美元指数、人民币、美股、黄金、原油、中国股市等市场的分析预测。值得一提的是，我们计算出了每个市场的底部和顶部点位，并结合技术图表给出了每个市场的具体交易策略（就像我们的招牌黄金策略一样）。

这篇报告没有标红一个字，因为处处是重点。阅读三遍，你会发现无尽的赚钱机会。

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